L'11 giugno 2026 il Consiglio Direttivo della Banca Centrale Europea ha innalzato i tre tassi di interesse chiave di 25 punti base, segnando il primo rialzo dal 2023.
Le nuove condizioni, in vigore dal 17 giugno, posizionano il tasso sui depositi al 2,25%, quello sulle operazioni di rifinanziamento principali al 2,40% e quello sui prestiti marginali al 2,65%. La motivazione ufficiale alla base di questa stretta è dettata dai dati: la guerra in Medio Oriente tra Iran e Stati Uniti ha generato un forte shock energetico che sta diffondendo pressioni inflazionistiche nell'economia. Christine Lagarde ha respinto l'ipotesi di una misura precauzionale, ribadendo l'obiettivo primario di riportare l'inflazione al 2% in un orizzonte di tre anni. Le proiezioni aggiornate riflettono i rincari: l'inflazione headline è stata rivista al 3,0% per il 2026 e al 2,3% per il 2027. I verbali dell'ultima riunione, diffusi il 9 luglio, mostrano un Consiglio unanime e concorde nel mantenere un approccio "riunione per riunione", senza vincolarsi a percorsi predeterminati. È stato citato il rialzo del 2011 sotto Trichet, ma la BCE ha chiarito che oggi non vi sono segnali di tensioni finanziarie o crisi del debito.
La decisione è una risposta robusta a un'inflazione trainata anche dai servizi, passati dal 3,0% al 3,5%.
Le conseguenze per cittadini e imprese
Le ricadute della stretta monetaria si riflettono sull'economia reale, a partire dalle stime di crescita del PIL, riviste al ribasso allo 0,8% per il 2026 a causa dell'impatto sui redditi e sulla fiducia. Il timore della BCE è il materializzarsi di effetti di secondo round, ovvero la trasmissione del caro energia a salari e prezzi. Sebbene la crescita retributiva stia rallentando, le aziende prevedono di alzare i prezzi di vendita per assorbire i maggiori costi. Sul fronte finanziario, le conseguenze più immediate colpiscono le famiglie indebitate. Per chi possiede un mutuo a tasso fisso, i nuovi contratti terranno conto dei tassi IRS, che già incorporano le aspettative sui futuri rialzi. Chi ha un mutuo a tasso variabile sta già subendo l'impatto: l'Euribor a 3 mesi si è portato al 2,32% a inizio giugno. L'effetto cumulato dei due interventi previsti nel 2026 su un finanziamento da 150.000 euro a 30 anni comporterà un aumento della rata di circa 42 euro, pesando per oltre 500 euro all'anno. Infine, tra le prospettive future per esercenti e consumatori, l'euro digitale permetterà ai commercianti di pagare commissioni inferiori, offrendo ai cittadini uno strumento di pagamento utilizzabile ovunque e totalmente al riparo da possibili ingerenze straniere.
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