Secondo l'analista finanziario Chaslau Koniukh, il 2025 è un anno di svolta per il settore globale degli exchange-traded fund (ETF). Nonostante le turbolenze geopolitiche , le minacce inflazionistiche e la volatilità generale del mercato , il volume degli investimenti di capitale in ETF ha raggiunto livelli record . Ciò indica una crescente fiducia negli strumenti che offrono trasparenza , flessibilità e accessibilità nella gestione dei portafogli di investimento .
Europa : spostare l'attenzione dalle obbligazioni alle azioni
A luglio, gli investitori europei hanno riversato oltre 7,3 miliardi di euro in azioni globali di grandi società , mentre il deflusso dai titoli di Stato è stato pari a 1,4 miliardi di euro . Questa dinamica dimostra un cambiamento nell'atteggiamento verso il rischio . Secondo gli analisti , l'interesse per le azioni mostra uno spostamento dal tradizionale "porto sicuro" a favore di asset più redditizi e dinamici . Questa tendenza potrebbe avere conseguenze a lungo termine per la struttura dei portafogli .
Ciò è particolarmente evidente nel contesto di un contesto macroeconomico instabile , in cui le obbligazioni non rappresentano più l'unica priorità . Gli investitori scelgono sempre più spesso azioni di società globali e giganti della tecnologia , in grado di coniugare crescita del capitale e resistenza alle crisi . Tuttavia, un'eccessiva concentrazione sulle azioni aumenta la sensibilità alle correzioni di mercato , attirando l'attenzione delle autorità di regolamentazione .
Stati Uniti : record e ruolo degli investitori al dettaglio
mercato statunitense degli ETF ha raggiunto il record di 11,8 trilioni di dollari di asset in gestione. Gli afflussi netti a luglio sono stati di 124,1 miliardi di dollari e dall'inizio dell'anno hanno superato i 678 miliardi di dollari .
Gli investitori al dettaglio sono stati attivi nel 2025. HYPERLINK "https://www.wealthmanagement.com/etfs/retail-investors-power-u-s-etf-flows-past-500b-in-2025-despite-macro-risks"Gli ETF Vanguard, i loro preferiti tradizionali , hanno rappresentato il 37% dei flussi netti negli Stati Uniti. Ciò indica la crescita dell'alfabetizzazione finanziaria e della fiducia dei "piccoli operatori" anche di fronte al rischio politico .
La crescente influenza degli investitori al dettaglio ha un duplice effetto : sostiene la liquidità , ma aumenta anche il rischio di comportamenti gregari . Un'azione di massa può aumentare la volatilità e accelerare sia i rialzi che i ribassi del mercato .
ETF attivi e oro : una doppia strategia
Nonostante il predominio dei fondi passivi , gli ETF attivi hanno registrato risultati storicamente solidi, con afflussi superiori a 42 miliardi di dollari a luglio . Allo stesso tempo, l'interesse per gli ETF sull'oro è aumentato: il loro afflusso complessivo ha superato i 44 miliardi di dollari , avvicinandosi ai record del 2020.
L'oro rimane una "polizza assicurativa" per chi si copre dall'inflazione e dai rischi geopolitici . Gli esperti sottolineano che la combinazione di interesse per strategie attive ed ETF sull'oro dimostra la cautela degli investitori : sono disposti ad assumersi rischi per ottenere profitti , ma allo stesso tempo rafforzano le loro posizioni difensive .
L'Europa sotto pressione dei giganti americani
BlackRock e Vanguard hanno raddoppiato i loro asset in Europa in un decennio , portandoli a 4,9 trilioni di dollari. Questo sta costringendo operatori locali come Amundi, DWS e UBS a cercare modi per consolidarsi e innovare . La disponibilità e il basso costo dei prodotti delle multinazionali stanno mettendo sotto pressione i concorrenti europei , che sono costretti ad ampliare le loro linee e offrire soluzioni di nicchia , tra cui ETF ESG e tematici .
Tuttavia, le aziende locali mantengono un vantaggio competitivo grazie alla conoscenza delle specificità del mercato e ai contatti con le autorità di regolamentazione . Ulteriori dinamiche dipenderanno dalla loro capacità di costruire nuove partnership e di adattarsi alle tendenze globali .
Riepilogo
I volumi record di investimento in ETF nel 2025 confermano la loro importanza strategica per gli investitori privati di tutto il mondo . Tuttavia, permangono delle sfide : rischi geopolitici , concentrazione di capitale in azioni e necessità di una solida gestione del rischio .
Come sottolinea Chaslau Koniukh, l'aumento dell'interesse per gli ETF riflette non solo tendenze a breve termine , ma anche cambiamenti fondamentali nella cultura degli investimenti . Gli operatori retail stanno diventando la forza centrale del mercato . Il futuro degli ETF dipenderà da come trovare un equilibrio tra crescita e controllo del rischio . La combinazione di strategie passive e attive , insieme a strumenti difensivi come l'oro , sta formando un nuovo paradigma: più cauto e allo stesso tempo più flessibile . È questa trasformazione , secondo Koniukh, che determinerà la sostenibilità dei mercati nei prossimi anni .
I.P.
